論「美股反彈嘅迷思」

我覺得Joshua Brown所提出嘅「非線性思維」/Anchoring effect嘅原因唔能夠全面咁解釋到點解股價會由$40去到$70,頂多只可以解釋到反彈到$42/$47既分別,升穿$50係有另外嘅原因。

簡單嘅諗法就係無限QE嘅影響,導致未來優質資產將會大幅價格上升。試想想,若果一層價值1000萬既樓,由於疫情關係,預計短期內會跌落去800萬;另一方面亦因為QE嘅緣故,預計10年後會升到去2000萬。雖然疫症會持續一段時間,但係相信都係有限嘅時間(當住佢兩至三年),但係QE嘅影響係睇唔到完結嘅時間,所以可以相信有資金嘅人士會偷步入貨:因為無論你層樓跌咗落去800萬,還是升咗上去1200萬,只要投資者肯定QE嘅影響冇咁快移除,都一定會入市買資產。

同樣地,呢個亦都解釋到點解盈利未返嚟嘅情況下,估值爆升,甚至破埋咁耐以來嘅高位。依家已經唔只係利息向下,搞到所有DCF/DDM等等嘅估值方法出現改變,直頭係錢嘅根本價值出咗事,搞到有錢人要即刻尋找優質資產去park cash。

發表迴響

在下方填入你的資料或按右方圖示以社群網站登入:

WordPress.com 標誌

您的留言將使用 WordPress.com 帳號。 登出 /  變更 )

Google photo

您的留言將使用 Google 帳號。 登出 /  變更 )

Twitter picture

您的留言將使用 Twitter 帳號。 登出 /  變更 )

Facebook照片

您的留言將使用 Facebook 帳號。 登出 /  變更 )

連結到 %s

%d 位部落客按了讚: