止蝕唔止賺

話說近排大市冇乜方向,所以唯有搵啲同大市相關度比較低嘅投資機會,當中有四隻係比較重貨:波司登(3998)、雷蛇(1337)、北控城市資源(3718)、祖龍娛樂(9990)。

對於呢四個投資項目,路飛都認為係高勝算同高賠率嘅,而且佢哋每個背後嘅storyline都唔同(有技術分析,有quant,有turnaround,有資金流),所以理論上佢哋嘅correlation比較低。

雖然預先認為係高勝算,但係世事豈能盡如人意,最後兩隻突破向上、兩隻突破向下(本來諗住至少三隻都應該突破向上),而係呢個時候,止蝕唔止賺就發揮佢嘅作用。

突破向上嘅波司登同埋雷蛇分別都有50%/30%回報(呢一兩日開始減倉take profit),已突破向下嘅北控同祖龍都幸好係5%內止蝕(佢哋仲要幾狡猾,下跌之前仲要有向上突破嘅跡象),止蝕後嘅走勢真係不堪入目⋯ 所以即使勝算得返1:1,止蝕唔止賺令到賠率去到1:6-10,可以令到整體操作處於盈利狀態。

但係我覺得「止蝕唔止賺」最難嘅唔係跟紀律操作,因為呢樣嘢係機械性而且客觀嘅,最難其實係搵到高勝算高賠率嘅機會。因為如果求其搵投資機會,當你5%止蝕/15%止賺(賠率1:3),你會發現長遠嘅勝算係3:1,而輸埋手續費同埋滑價。單靠「止蝕唔止賺」係唔能夠打破Law of Large Numbers嘅定律,所以去到最後嘅關鍵又係你有乜嘢Conviction。

(圖一:綠色係買入位,紅色係止賺止蝕位)

(利益申報:筆者繼續持有波司登同雷蛇)

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