海爾智家（6690）啱啱喺重組之後再次喺香港上市，而海爾電器（1169）就正式同大家講拜拜。重組過後嘅海爾智家成個結構比以前清晰好多，所以整體嘅估值更加容易跟同行作出對比，相信好多Buy side同Sell side而家都急急腳寫緊報告，主要都係講海爾智家身為行業龍頭，佢嘅市值（2800億港幣）冇理由低過美的（8000億）甚至格力（4400億），所以有re-valuation向上嘅空間！而且，重新包裝後嘅海爾智家再唔係本土嘅家電牌子，而係環球性嘅IoT品牌啦！
當我翻查海爾智家嘅上市文件同埋報告嘅時候，留意係2014年公司向KKR配售10%嘅股權去建立長期戰略合作夥伴關係。從嗰個時候開始，海爾智家就開始收購大量環球嘅品牌，包括：日本三洋電機白色白色家電業務，美國通用電氣嘅家電業務，紐西蘭Fisher&Paykel，意大利嘅Candy，差唔多做晒五大州嘅龍頭。
路飛對KKR呢類大型私募基金嘅能力完全冇懷疑過，佢地絕對有能力將一間公司嘅水平推去更高嘅level。大約八至十年前嘅某一日，路飛同同事揸住五本pitchbook去到KKR香港分公司，去見其中一個partner，互相了解大家對中國奶業嘅睇法。我直到而家都仲記得嗰位partner嘅眼神，完全係一對「鷹眼」，非常有霸氣！佢好仔細咁樣睇我哋每一張slide嘅每一個數字，同埋不停深入了解我我哋講嘅每一句statement，當時真係有唞唔到氣嘅感覺！但係其實呢啲都唔係重點，重點係佢有講番佢哋嘅策略，其中一個係透過佢哋嘅capital，network同expertise，可以短時間將一間公司提升幾個層次。
以牛奶行業為例，嗰時市場非常分散，每間公司都希望盡快做大做強，成為未來嘅龍頭。而私募基金亦都睇中呢個機會，參股內地嘅牛奶公司，跟住將自己嘅管理層放入去，提供國際水平嘅expertise，資金方面當然冇問題。而最正係透過佢哋嘅network，可以攞到最靚嘅奶牛同科技，呢啲幫助係內地嘅公司單打獨鬥下冇可能咁快完成到（你可以想像啲補習天王濃縮晒啲精華之後直接教個學生）。
所以，由KKR成為長期戰略合作夥伴後，到收購大量環球嘅品牌，再到重新整合股權結構（佢仲要特登喺法蘭克福上市，方便日後俾share一啲國外嘅管理層），成件事真係一個好靚嘅部署，相信野心不少！
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