中海油嘅錯價

自從美國國防部列出35間中國軍事企業,禁止ETF同埋指數基金投資佢哋,中海油身為其中一間,喺11月尾開始被拋售,但呢個可能係中長線嘅投資機會:

1)同上次美國制裁俄侶(486 HK)唔同,美國今次冇直接影響中海油嘅業務,即使有嘅話,美國業務好似只係佔5%(有錯請更正,呢個純粹係我腦入面嘅數據),同埋睇返個制裁嘅文件,其實主要係影響中海油嘅母公司,唔係上市果一部份,但係相信唔少投資者(尤其係美國投資者)都唔想承擔風險,話晒而家咁多嘢投資,所以沽咗先算。

2)當美國投資者放貨,咁邊個接貨呢?其中一個比較significant嘅係北水接貨,總共接咗嘅數量都唔細。睇返深港通同滬港通嘅數據,內地資金嘅佔比係呢個月大幅增加,有興趣可以睇吓David Webb嘅網站,佢綜合得好好,北水有兩條水,分別係A00003同埋A00004。

3)以估值嘅角度嚟睇,北水接貨其實都有道理。如果睇返中長線,等政治因素慢慢淡化,同埋美國投資者放晒要放嘅貨之後,係減少沽壓嘅情況下股價絕對有機會回復返去內在價值。而中海油嘅內在價值算係比較少分歧,因為佢同油價嘅correlation好高,以而家油價喺$50附近,中海油嘅內在價值應該都係$10左右。

發表迴響

在下方填入你的資料或按右方圖示以社群網站登入:

WordPress.com 標誌

您的留言將使用 WordPress.com 帳號。 登出 /  變更 )

Google photo

您的留言將使用 Google 帳號。 登出 /  變更 )

Twitter picture

您的留言將使用 Twitter 帳號。 登出 /  變更 )

Facebook照片

您的留言將使用 Facebook 帳號。 登出 /  變更 )

連結到 %s

%d 位部落客按了讚: