跌破28000之後

自從跌穿28,000之後,多咗投資者認為市場將會開始爆邊。背後嘅原因,我認為而家係兩度力量喺度拉鋸緊:一邊係中國嘅整體流動性方向(負面),另一邊係公司盈利趨勢(正面)

對於上星期五人民銀行下調存款準備金率(RRR),我覺得唔代表整體嘅流動性方向係寬鬆左,而比較似係短期嘅寬鬆(係一萬億人民幣放水入面,有四千億要還15/7到期嘅MLF),但亦都令到市場懷疑「經濟嘅下行係咪比預期嚴重」。此外,近排原材料價格大升,短期寬鬆可以減輕下中小企嘅壓力,但係政府最後都係想要consolidation。

盈利趨勢方面,唔同嘅行業會有好大嘅分歧:
1) 大醫療冇問題,盈利增長非常強勁同清晰,只不過估值貴咗啲;
2) 電動車同樣冇問題,本地同國內嘅需求都強勁;
3) 新能源嚟緊有催化劑(碳排放權交易市場星期五就開始),而且太陽能嘅多晶硅價錢有機會見頂,令到需求翻返嚟;
4) 消費板塊(例如白色家電,小家電嗰啲)其實今次業績有機會有驚喜,因為好多嘅股價都因為原材料上升所以調整左,若果龍頭企業可以將加價壓力轉比消費者,相信係一個正面催化劑
5) 內房到咗業績期,大家都係炒一轉物管㗎喇,內房繼續比政策打壓住,應該未咁快ok
6) 分歧最大嘅係兩個周期性行業(原材料同埋航運),有人覺得係supercycle,冇咁快完(因為supply side嘅國家繼續爆covid,船隻未咁快起得切,詳細情況可以睇蔡金強最新嘅著作-順流逆流投資心法);亦有人覺得係短暫cycle,隨着中國嘅經濟係流動性減弱嘅情況下唔係急住復甦,有demand side壓住。最後結果係點,木宰羊?

後記1:其實戴維斯雙殺邊有咁易,依家啲股票一係有盈利增長但係貴,一係冇乜嘢盈利增長但係平,盈利增長同埋估值,各選其一(科技股平番好多,中長線機會?)

後記2:其實啱啱跌八百點嗰日,好幸運係有賺錢嘅,一嚟已經走晒啲科技股,二嚟剩低嘅股票都好比力(中升,隆基,恩捷),諗住睇埋呢一兩日個反彈力有幾強,再決定會唔會重新入市(暫時唔係好急嘅)

P.S. 書展等我搵小金人簽番個名先!

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