接一刀:加倉1/6

自從上個星期寫嘅「金融戰嘅猜想」之後,大市向下突破,調整左差唔多2500點,而新經濟/增長股調整嘅幅度更加誇張,好多單日都跌10%以上。幸好弩飛比較保守,加上7500嘅幫助,整體回報跌咗1%左右。

係呢幾日內,環球嘅投資者都對中國嘅政策方向產生恐懼,導致中國同香港嘅equity risk premium向上,再次殺估值,因此新經濟/增長股調整特別犀利。睇睇各方投資者嘅部署:ARKK差唔多沽清中概科技股,甚至連一向buy on dips嘅北水都沽貨,傳聞好似又有基金爆煲斬倉,而且美國有機會限制買賣中港股票⋯而今日我決定入1/6嘅貨(啱啱好16.6%倉位)。

通常我以前買貨都會分為三個部份:第一隻腳買1/3、第二隻腳買1/3、突破後買1/3,但係後尾發現第一隻腳都係買得太多,容易因為虧損影響判斷,所以改變左買入嘅weighting:第一隻腳買1/6,第二隻腳買3/6,突破後買2/6。

好多人會問:好似買得快咗啲喎,會唔會太早入?其實都有可能嘅,但係通常優質股都比指數提早見底(亦都比指數較遲見頂),若果用「特斯拉閥」嘅方法去睇,有幾隻股票值得提早少少買入,咁當然再跌返10-15%都係有可能(但係我計過呢個係可以承受嘅損失,所以可以接受),而且暫時都會繼續strong hold 7500。

係我心目中有四個比較大機會出現嘅情景,所以準備咗唔同解決方案:
1)強勢股調整喺10-15%以內,指數繼續跌:大概率嘅情況,咁我會喺第二隻腳買入3/6嘅注碼
2)強勢股調整多過10-15%,指數繼續跌:首先睇吓係唔係行業specific嘅問題,如果只係單純再沉底,可以考慮再買1/6,但係將第二隻腳嘅注碼改為2/6,亦都會沽期指減少損失(唔會用7500,因為7500係用來做啲大型啲嘅波幅,容易啲揸耐啲,而期指嘅機動性大啲)
3)指數升,強勢股升:通常強勢股嘅升幅都會超過指數,所以搵日指數調整,移除7500嘅對沖
4)指數升,但係強勢股調整得多:比較極端嘅情況,情況都幾差,可能諗錯野,有機會繼續risk off,重新部署

至於點解今日買貨,先撇除基本面同技術面唔講,其實主要係平衡返個心理質素:因為之前當市場對方向係一半一半嘅時候,我係睇得比較淡,幸好避開咗一劫;但當而家市場大部份人都轉淡嘅時候,我希望自己睇得比較中立,因為揸住空倉嘅時候,通常睇親嘅嘢都比較負面,而買返少少野嘅之後,會強迫自己睇返正反兩方面嘅嘢。

(圖:路飛嘅朋友索隆嘗試空手接刀,但係失敗咗⋯)

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