榮昌生物（9995）RC48比預期快咗上市

相信大家都知榮昌今日升到爆咗，主要係因為佢隻RC48獲國家藥監局批准上市，成為中國第一隻國內自主研發嘅ADC。

其實一直都對榮昌有期望，主要有三點：

1）當單抗PD-1變得越嚟越crowded，市場開始會睇下一批治療方案，暫時最有機會就係雙抗、ADC同埋mRNA，所以subsector嚟睇，係一個唔錯嘅選擇。佢仲要係龍頭，第一個去到NDA，而貼得最近嘅百奧泰去到第三期終止左。雖然ASCO年會入面，新碼生物同埋科倫博泰都出咗ADC嘅數據，而ORR更為優勝，搞到我有少少擔心，但係尋日同醫生朋友食飯，問佢咁嘅數據驚唔驚，佢反問返我：「其實你知唔知一二期，係做啲乜嘢？」，佢覺得一二期主要都係試隻新藥嘅安全性，去到三期先見真章，by the time嗰兩隻有威脅嘅時候，可能都已經唔知過咗幾耐，呢個亦都解釋咗點解百奧泰係第一二期嘅數據都靚過榮昌，但係過唔到第三期。

2）有機會出海賣去其他國家，而榮昌嘅兩隻藥（RC18，RC48）都有足夠嘅競爭力：永昌喺美國已經開咗新office，請埋人準備做大嘅環球性第三期嘅RC18試驗，而RC48亦都周圍搵緊環球合作夥。

3）諗住去科創版上市，募集40億，成為A+H股，返去上市又係一個催化劑，因為估值方法唔同。

其實股價嘅走勢去到$112.5嗰啲位，每次都係等緊正面嘅催化劑，先有機會突破向上，我原本諗住6月4號至8號嘅ASCO年會入面，榮昌會出到令股價突破嘅數據，結果冇發生到。跟住又寄望RC48獲批上市，但係諗住七月份先有機會，所以本來諗住嚟緊一兩個星期等佢調整一下，有機會先加多一注，結果今日就已經獲批上市，就咁衝左上去，所以其實真係唔應該time the market…